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Oubliez les bénéfices : les actions ont deux grands vents favorables qui les poussent plus haut

Il ne s’agit plus seulement de bénéfices: les dividendes et les achats massifs de fonds négociés en bourse aident les actions à progresser.

Les données de trading d’avril sont disponibles, et elles montrent deux surprises: une augmentation des dividendes et des entrées énormes dans les actions qui sont encore plus fortes que les trois premiers mois de l’année.

Les dividendes sont de retour

En avril 2020, deux douzaines d’entreprises du S&P 500 ont réduit ou suspendu leurs dividendes. D’autres suspensions et dividendes sont survenus plus tard dans l’année.

Pour avril 2021, l’inverse s’est produit: 33 sociétés du S&P 500 ont annoncé des augmentations de dividendes. Aucun n’a annoncé de baisse et aucun n’a suspendu les dividendes.

Plus important encore, 10 entreprises qui avaient suspendu leurs dividendes en 2020 ont recommencé à payer en avril:

Rétablissement des dividendes
Ross Stores
TJX
HCA Health Care
Universal Health Services
Freeport McMoRan
Estee Lauder
Kimco Realty
Darden Restaurants
Weyerhauser
Marathon Oil

Trois d’entre eux – TJX, HCA Healthcare et Freeport McMoRan – versent des dividendes plus élevés qu’ils ne l’étaient avant la suspension des paiements.

«En fin de compte, il y a un an, les entreprises n’avaient aucune idée de ce qui se passait», a déclaré Howard Silverblatt, analyste principal des indices chez S&P Global Indices. «Maintenant, la clarté est bien meilleure et ils sont prêts à mettre leur argent là où ils veulent.»

Est-ce que ça va continuer? Silverblatt estime que le paiement global du dividende pour le S&P 500 augmentera de 5% en 2021.

Cela signifierait un versement aux investisseurs d’environ 515 milliards de dollars, contre 483 milliards de dollars en 2020.

«C’est de l’argent dans votre poche», m’a dit Silverblatt. «N’oubliez pas que lorsqu’une entreprise verse un dividende, on s’attend à ce qu’elle le maintienne. C’est un engagement de l’entreprise, et ils ne prennent pas cette décision à la légère. »

Les investisseurs enthousiastes: la grande ruée vers les ETF se poursuit

Des entrées presque record dans l’ESG, la technologie thématique et d’autres domaines soutiennent également les prix .

Les FNB ont commencé l’année juste en dessous de 6 billions de dollars d’actifs sous gestion, et les entrées se sont poursuivies sur une base régulière chaque mois en 2021.

Selon ETF Trends, les investisseurs ont dépensé 55 milliards de dollars supplémentaires en ETF fondés sur des actions en avril, pour un total de 258 milliards de dollars depuis le début de l’année. 2021 verra certainement des entrées d’actions beaucoup plus élevées que 2020 , lorsque des investisseurs paniqués ont jeté de l’argent dans des fonds obligataires.

«L’argent vient de partout», a déclaré Harry Whitton, vice-président senior chez Old Mission, un market maker ETF. «Il y a encore des gens assis à la maison qui investissent de l’argent sur les marchés. Vous constatez un énorme intérêt pour les ETF [environnementaux, sociaux et de gouvernance]. Vous continuez à voir de l’argent sortir des fonds communs de placement et des FNB également. »

La foule de Reddit se transforme-t-elle en investisseurs à long terme?

Ces entrées sont survenues malgré une baisse de 30% des volumes de négociation d’actions en avril par rapport à mars, selon PiperSandler, et une baisse similaire de 14% des transactions d’options sur actions.

Pourquoi y a-t-il des entrées importantes dans les fonds d’actions ETF et une baisse globale des opérations sur actions et options sur actions ?

Nikolaos Panigirtzoglou, directeur général de JPMorgan Chase, suggère que les commerçants de détail modifient leurs schémas de négociation: «Le comportement des investisseurs de détail américains semble changer à nouveau, s’éloignant de l’achat d’actions individuelles ou d’options sur actions pour acheter des fonds d’actions plus traditionnels, comme c’était le cas. avant la pandémie », a-t-il écrit dans une récente note aux clients.

Whitton est d’accord: «Nous assistons à la vente d’ETF à revenu fixe et à l’achat d’ETF d’actions. Peut-être qu’une partie de la foule de Reddit s’est transformée en investisseurs à long terme. Ou ils ont eu leurs factures fiscales.

Written by Thibault Cochard

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